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王守聪简历

【财经朝闻道】全球固定收益里程碑:德国首次发行超长期负收益债(2019-8-22)

    

  早安签

    

  君子和而不同,小人同而不和。

    

  全球固定收益里程碑事件

    

  今日焦点

    

  德国于当地时间的21日上午10:30发售20亿欧元的30年期零息票国债,市场上的30年期国债现券收益率周二最低降至-0.17%。去年该国未出现过以零利率票息发行的债券,本次则是第一次以负收益率发行超长期债券。

    

  当日拍卖结果却是市场认购率只有区区40%,实际发债数量仅为8.24亿欧元,不到20亿欧元发债目标的一半。而其中有将近三分之二都由德国央行买下。业内人士称,“从技术上来说,此次发债是失败的。”

    

  在此次国债拍卖期间,现有30年期德债收益率出现显着上行,从-0.18%短线升至-0.10%,表明市场在抛售德债。

    

  洪泰财富研究部观点

    

  息票为零表示,购买该债券的投资者,在持有至2050年到期之前不会获得利息回报。而现有同期限德国债券收益率于本月5日开始才跌入复值区间,使得此次成为全球首次以负收益率发行的超长期国债,以至于被媒体评价为“固定收益市场上的里程碑”。

    

  对于投资者而言,购买债券后30年获得的回报为负,无疑是一项糟糕的投资。但由于德国国债收益率曲线已全线为负,在经济下行压力持续和货币宽松预期下,当前的负收益率环境仍将持续。30年期超长期国债的发行也是基于投资者对避险资产的持续需求。

    

  美银美林最新报告指出,除美国以外的主权债券平均收益率水平已跌至负区间,这是历史上首次出现。非美投资级固定资产的收益率已降低到接近0%的水平,仅有11个基点。

    

  无论是上述现象,还是8月初出现美国10年前和2年期国债收益率首次倒挂,背后均反映出在经济衰退、贸易摩擦、地缘政治等诸多风险叠加下,全球投资者对避险性资产需求的迫切。资金流入各国国债,推升价格上行、收益率持续下降。晨星数据显示,今年流入固定收益基金的资金约为4870亿美元,大幅高于2018年上半年的1480亿美元。上半年流入债券共同基金的资金达到至少10年来最高水平。

    

  当前,美国是发达国家中唯一利率超过2%的国家,而中国国债收益率表现稳定,各期限收益率处于正常水平,10年期及以上期限国债到期收益率均在3%以上。在全球债券资产收益率普遍下行的环境中,资金会流入相对收益率更高的债券,中美两国国债无疑将成为全球低风险资金亲睐的对象。

    

  全球隔夜动态

    

  主要指数

    

  道琼斯

    

  26202.73

    

  0.93%

    

纳斯达克

    

  8020.21

    

  0.90%

    

标普500

    

  2924.43

    

  0.82%

    

恒生指数

    

  26270.04

    

  0.15%

    

美元指数

    

  98.30

    

  0.15%

    

美元离岸人民币

    

  7.0685

    

  -0.03%

    

COMEX黄金

    

  1512.60

    

  -0.20%

    

NYMEX原油

    

  55.85

    

  -0.50%

    


  ? 欧美股市普涨,道指涨逾240点

    

  周三欧美股市普涨,美国三大股指集体收涨,道指涨逾240点。耐克涨近3%,波音涨2.5%,领涨道指。拼多多大涨16%,二季度亏损收窄。塔吉特涨20.6%,股价刷新纪录新高,二季度财报好于预期。

    

  欧洲斯托克600指数涨1.20%,所有行业板块和欧洲主要国家的股市均收盘走高,其中汽车股领涨。

    

  ? 美联储公布7月会议纪要,称没有“预先设定的降息路线”,暗示QE即将到来

    

  会议纪要显示,多数FOMC委员认为,7月份的降息不应被视为未来利率政策的“预设路线”,更像是周期中期调整。FOMC委员对全球贸易摩擦引发未来增长的担忧情绪高度关注,部分委员表示全球贸易不确定性在未来一段时间还要持续。

    

  会议纪要中提及“资产购买”不少于6次,美联储明确表明,在标普500指数低于历史高位不到5%的时候,FOMC就已经在考虑下一轮QE了,多位委员表示,美联储过去十年本可以更激进地使用QE。

    

  ? 特朗普再度威胁对欧盟汽车征税

    

  美国消费者新闻与商业频道(CNBC)8月20日消息,特朗普认为自己有“足够的筹码”和欧盟“讨价还价”。特朗普称,“手牌全在我们手上,我们只需要向他们的汽车征税,他们就会给我们想要的一切。欧盟向美国出口数以百万计的奔驰和宝马汽车。”本周末在法国召开的G7集团峰会上,特朗普将与欧盟领导人会面。

    

  国内市场观察市场指数

    

  上证指数

    

  2880.33

    

  0.01%

    

深证指数

    

  9322.75

    

  -0.06%

   0. 06

    

创业板指

    

  1609.83

    

  -0.11%

    


  ? A股延续窄幅整理,科创板个股跌幅明显

    

  A股延续窄幅震荡,三大指数涨跌不一。行业板块方面,上海自贸区临港片区揭牌,自贸区概念股表现最为强势;深圳本地股出现分化,兆新股份等逾10股涨停,华阳国际等回调明显;“三磷”专项排查整治行动进入解决问题阶段,数百家涉磷企业存环保问题,澄星股份(600078)受益涨停;北京确诊一例人感染H5N6禽流感病例,病毒防治股尾盘发力,四环生物(000518)涨停;次新股、猪肉、黄金、稀土永磁等板块跌幅靠前。

    

  科创板个股跌幅明显,航天宏图跌超10%,晶晨股份等20股跌超5%。两市成交4545亿元,较上日略有缩减。北向资金全天净流入19.99亿元,本周已净流入超85亿元。

    

  ? 上交所公布科创板“满月”成绩单

    

  上交所表示,科创板开市已经“满月”,市场运行平稳,投资者参与热情高,各项机制初显成效;近四成开通科创板权限的投资者参与首月交易,自然人投资者为科创板参与主体,交易占比89%,专业机构交易占比11%;未来,随着新股供给常态化、投资者参与热情趋稳,科创板估值将逐渐回归理性。

    

  今日要闻速读1

    

  商务部:跨国公司领导人青岛峰会将于10月19日至20日举办;为进一步细化《外商投资法》确定的各项制度和相关配套法规,将在峰会期间召开闭门会,听取参会跨国公司的意见;此外,峰会拟发布《跨国公司领导人青岛宣言》和《跨国公司在中国投资40年报告》。

    

  2

    

  第九次中日韩外长会8月21日在北京召开,并发布“中日韩+X”合作概念文件,在可持续经济、生态环保、减灾、卫生、减贫、人文交流的多项领域合作。3

    

  深圳市区域性国资国企综合改革试验实施方案已获批。深圳将培育更多具有全球竞争力的世界一流公司,推动85%以上的国有资本聚集到以基础设施公用事业为主体,以金融和战略性新兴产业为两翼的“一体两翼”领域。4

    

  最高人民法院发布《全国法院民商事审判工作会议纪要(征求意见稿)》。其中,会议纪要第五部分显示,发行人、销售者以及服务提供者对金融消费者负有适当性义务,卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的,应当承担赔偿责任。5

    

  中国基金业协会下半年工作计划:正视行业问题,再塑资管行业辉煌。协会将尽快修订《登记备案须知》、《私募投资基金服务业务管理办法》,积极推动《基金从业人员资格管理办法》《私募投资基金管理人从事投资顾问服务业务管理办法》《私募投资基金托管业务管理办法》出台,研究发布私募基金行业尽职调查指引,抓紧制定合伙型和公司型基金合同指引。6

    

  上海市已在全市16个区全面启动非沪籍家庭的共有产权保障住房咨询及受理工作,计划于9月底前完成。7

    

  国常会确定稳定生猪生产和猪肉保供稳价措施,加快非洲猪瘟强制扑杀补助发放,加大对生猪调出大县和养殖场(户)的支持,引导有效增加生猪存栏量;地方要立即取消超出法律法规的生猪禁养、限养规定;取消生猪生产附属设施用地15亩上限;增加地方猪肉储备。8

    

  阿里巴巴达摩院发布新一代AI语音FPGA芯片技术——Ouroboros。据阿里达摩院介绍,该技术能将语音生成算法的计算效率提高百倍以上。Ouroboros 芯片技术除了语音合成之外,还将支持AI语音识别。基于Ouroboros研发完整的语音AI芯片,有望率先在天猫精灵上落地。

    

  END

    

  声 明

    

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本文首发于微信公众号:洪泰财富。文章内容属作者个人观点,不代表网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    

    

    

    

(责任编辑:李显杰 )

    

    

    

    

    

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发布时间:15:43:03

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